Trong đầu tư chứng khoán, khi quyết định đầu tư một cổ phiếu nào đó, có 2 hướng chính mà nhà đầu tư tiếp cận là: top-down hoặc bottom-up.

Phương pháp Bottom-up (từ dưới lên): tập trung các yếu tố cơ bản của một doanh nghiệp, vị thế ra sao trong ngành…

Những yếu tố cần quan tâm tới có thể kể đến như:

  • Đội ngũ ban lãnh đạo/ đội ngũ quản trị
  • Sản phẩm của công ty, vị thế trên thị trường và thị phần
  • Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền hoạt động kinh doanh  
  • Các chỉ số tài chính, bao gồm chỉ số P/E (để đánh giá xem doanh nghiệp có còn rẻ hay không), chỉ số nợ/tổng tài sản, biên lợi nhuận,…

Phương pháp Top-down (từ trên xuống): phương pháp Top-down tập trung vào phân tích bức tranh toàn cảnh của nền kinh tế và các yếu tố vĩ mô quan trọng. Tiếp theo, người phân tích sẽ đánh giá xem những ngành nào sẽ được hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô trên và chọn lọc ra những cổ phiếu được hưởng lợi nhiều nhất trong ngành.

Một số yếu tố mà phương pháp Top-down sử dụng để phân tích:

  • Tăng trưởng GDP (tổng sản phẩm quốc nội): nền kinh tế có tăng trưởng GDP cao sẽ là môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp phát triển và một số yếu tố khác như CPI, FDI, xuất nhập khẩu…
  • Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa của chính phủ: những chính sách này có thể thúc đẩy/kìm hãm sự phát triển của doanh nghiệp.
  • Lãi suất ngân hàng: lãi suất có mối liên hệ gián tiếp tới thị trường chứng khoán, một mặt bằng lãi suất ổn định hoặc thấp sẽ tạo điều kiện để thị trường chứng khoán thu hút dòng tiền mạnh mẽ.

Hai phương pháp phân tích cơ bản nêu trên đều có những ưu nhược điểm nhất định. Tuy nhiên, việc lựa chọn sử dụng phương pháp nào lại tùy thuộc vào chiến lược đầu tư của mỗi người và tùy thuộc vào nhóm ngành mà bạn muốn phân tích.